新末日博士喻時刻醒覺

新末日博士喻時刻醒覺
紐約大學經濟學教授魯賓尼（Nouriel Roubini）的影響力已超過「股神」畢非德和前聯邦儲備局主席格林斯平，原因是他早在三年前就準確預測金融海嘯將要來臨，儘管他的悲觀看法一直不受學界、投資界歡迎，甚至被經濟學同行稱之為「熊市死硬派」（Permabear），不過，魯賓尼目前的地位可與先知相比。
2006年9月7日，魯賓尼在IMF發表演講，宣稱一場危機正在醞釀之中。他警告說，在不久的將來、數個月或數年之內，美國將遭遇一場前所未有的樓市大崩潰，牽連所及，石油、商品市場會受到衝擊，消費者信心急劇下跌，美國陷入一場嚴重危機。
「末日預言」準確
當時，他有如預知未來的列舉出連串悲慘的事件：業主不能償還到期的按揭貸款、數以萬億計的按揭擔保證券將在全球「現形」，後果是令世界金融體系「休克」。他強調，以上事故將令對沖基金、投資銀行，以及類似房利美（Fannie Mae）與房貸美（Freddie Mac）這樣的大型金融機構陷入癱瘓，甚至有可能遭受滅頂之災。
魯賓尼結束以上發言時，台下是一片笑聲，有經濟學家認為，他既沒有提出嚴謹的數學模式來支援他的「末日論」，所謂「預言」只是他一貫的熊市過慮精緒的反應而已；不過，一年之後，魯賓尼再被邀請到IMF演講時，台下再沒有笑聲，因為美國樓市已出現崩潰現象，信貸機構面臨倒閉，當貝爾斯登在今年倒閉之後，美國政府已不顧一切出手干預自由經濟，當情況看似稍為回穩，市場以為金融市場應回復正常，經濟衰退可望避過，魯賓尼不單止沒有「鬆口」，反而預測大型銀行末日將至，華爾街將面目全非，凸顯出「熊市死硬派」的特性。直到雷曼兄弟倒閉，魯賓尼口中常說的「股市大屠殺」及「美國金融崩潰」變成金石良言。如今的他，由受爭議的學者，變成備受歡迎的經濟顧問，經常穿梭在歐洲和亞洲，與各國的中央銀行行長和財政部長出席各大會議。
現年五十歲的魯賓尼背景非常獨特，出生在土耳其伊斯坦布爾，是伊朗的猶太人。兩歲時，一家人搬回伊朗德黑蘭，隨後又去了以色列特拉維夫，再到意大利，魯賓尼在那裏成長，大學畢業之後才前往美國哈佛大學攻讀國際經濟學博士學位。他能通波斯語、希伯來語、意大利文與英文非常流利。由於有多國生活的經歷，以及浸淫過不同的文化，令他有一種旁觀者洞悉世情的直覺，不易陷入「非理性繁榮」的狂熱中。
踏入崩潰十二步
魯賓尼在1988年取得博士學位之後，加入了耶魯大學經濟學系，遇見日後成功預測九十年代科網泡沫的著名經濟學家希勒（Robert Shiller），與對方交流和學習。魯賓尼獨到之處，不僅在於他所得出的預測或結論，而是研究方法也與眾不同。雖然長於數學模型的經濟研究，但他更廣泛應用跨國比較，以及以歷史資料進行類比，他採用的是一種主觀性、非技術性的研究架構。他寫經濟書有時會連一個程式也不用，此舉得到一些新派的經濟學家的支援，例如今屆諾貝爾經濟學得獎者克魯格曼（Paul Krugman）認為，魯賓尼的著作可以讓不懂經濟術語的大眾都能明白。
魯賓尼去年預測全球金融體系崩潰的十二步就是經典：
一、美國陷入有史以來最嚴重的樓市衰退，樓價將從高位下滑20%至30%，蒸發美國家庭財富4000億至6000億美元；
二、金融機構損失遠遠超越次按相關的2500億至3000億美元，因為在2005年後批核的按揭貸款，約60%透過包裝轉售，不斷散播「病毒」，形成虧損「黑洞」；
三、無擔保消費貸款將出現巨額虧損；
四、債券保險商信貸評級遭下調；
五、商業房地產市場崩盤；
六、大型地區或全國銀行破產；
七、濫用財務槓桿進行收購的私募基金集團面對巨額虧損；
八、企業掀起債務違約浪潮；
九、「影子金融體系」分崩離析；
十、股市進一步下瀉；
十一、金融市場流動資金乾涸，銀行同業及貨幣市場無一幸免；
十二、投資虧損、資本萎縮、信貸收縮、非自願性清盤及以「出血價」沽清資產。
另外，魯賓尼又提出聯儲局不能抵擋這種風險的八個理由：
（1）美元和通脹風險限制了美國貨幣政策的放寬；
（2）激進的寬鬆政策只能解決缺乏流動性的問題，不能解決償債能力；
（3）債券保險公司將喪失它們的信用評級，這將產生可怕的後果；
（4）主權財富基金將無法應對過於龐大的總體損失；
（5）公共政策干預的力度不足以穩定住宅市場損失；
（6）聯儲局無法解決「影子銀行」體系的問題；
（7）監管機構無法在損失透明度和監管自律之間找到一條合適的中間道路，這兩者都是必須的；
（8）以交易為導向的金融系統本身處於嚴重的危機之中。
魯賓尼最後認為，美國很可能勉強度過這場危機，但是經過這場危機洗禮後，美國將是一個不同的國度，在世界上的地位也將改變。
「一旦你的經常賬戶出現赤字，你需要依靠陌生人的憐憫度日。」他以無奈的歎氣表示：「這或許是帝國終結的開始。」